分析: 澳洲矿业繁荣风光不再，希望犹在

位于西澳的卡尔古利超级金矿坑是澳大利亚最大的露天矿

传统观点认为，眼下苦苦挣扎的澳大利亚即将遭受经济下滑，但深入分析表明这个“幸运之国”的经济走势要比人们想象的乐观。

经历了二十多年的连续增收、低失业和低通胀，澳大利亚享受了繁荣期，而今大势已去。澳大利亚央行（Reserve Bank of Australia）预测2014年的经济增速将放缓至2.6%。

由于亚洲的矿石需求下降，澳大利亚的采矿业也随之降温。由此将可能导致失业率上升的难题，因为商品业、服务业、旅游业等替代性行业提供的就业岗位仍极其有限。

面对经济下滑，澳大利亚央行把利率降到历史新低，试图促使澳元贬值。但即便如此，澳元依然居高不下。

但是，只要今年澳元不再次升值，低利率反而有助于刺激住房建设和投资业的增长，有望缓解矿业下滑带来的不利影响。

就此而论，澳大利亚经济态势良好，而目前最严峻的挑战是如何维持本国的矿业繁荣。

澳洲矿业繁荣的历史

得益于始于2001年的矿业繁荣，澳元随之强劲，但其他行业饱受冲击。时下，澳元依然坚挺，但是靠矿业吃饭的优势已不如过去明显。

亚洲依然是澳洲的重要出口目的地，但亚洲的增长有所放缓，尤其是中国的增速已不如从前。正因为中国从澳大利亚进口了大量的煤炭、铁矿石、能源和农产品，澳大利亚才得以受益于中国快速的经济增长和看似永无止境的需求从而挺过了国际经济衰退。

矿业泡沫一旦破灭，澳元和本国债务水平将承受压力，对澳洲经济而言悲喜难断。

压力当前，澳元今年意外坚挺，保住了令人羡慕的避风港货币地位。当然，澳元走强将有损出口，加剧矿业繁荣褪去的负面影响。

为缓解经济下滑影响，澳大利亚央行规定将澳元贬值15%至20%，预测这一举措将助推本国竞争力，稳固旅游业、零售业及工业部门。

这一举措可能奏效，但是澳大利亚政府也新出台了一系列举措，以减少经济下行的负面影响。

5月初，澳大利亚总理托尼·阿博特（Tony Abbott）公布了政府预算，承诺削减开支，临时增税，并表示增税的目的在于抵消2014-2015年的280亿澳元的财政赤字。

此举的出发点是好的，但是阿博特总理竞选时曾承诺不开征新税，“不搞突击”。而以上举措似乎与其竞选承诺相左，澳总理现在不得不回应公众的不满和各方的批评。

澳利率创历史新低

今年早些时候，现已卸任的经济师杰拉德·明纳克(Gerard Minack)曾指出低利率对于平衡经济增长的重要性。

澳大利亚央行建议维持几个月的利率“稳定期”，但是明纳克等人士认为利率仍有下降空间。明纳克还警告称央行此举将引起推高通胀和房价等衍生后果。

与央行观点相反，有诸多理由支持利率走低，如企业投资环境每况愈下。澳元持续走强且不受利率下调的影响也是可能原因之一。

此外，如果澳洲矿业前景持续走弱，削减利率势在必行。澳大利亚拥有令人羡慕的下调利率的实力，但现有利率可能不允许降幅太大。

澳洲利率新低起到了积极作用，但未能促成既定目标的实现。与之相反，住房建设行业从中分得了最大一杯羹，预计今后三个季度将持续增长。

住房建设的升温对于转移矿业从业人员有积极影响。当前，澳大利亚全国就业和失业人数均在抬升，一举扭转了去年的下行趋势，进一步体现了低利率的影响。

住房建设行业可以吸纳部分失业人口，足以顺延矿业发展放缓的负面影响。

市场的声音

私人借贷也将因之增长。澳大利亚央行行长格伦·史蒂文斯（Glenn Stevens）近日发出警告，呼吁借贷方，尤其是悉尼和墨尔本的借贷方谨慎增加杠杆操作。

同新西兰一样，数据显示，澳洲外来人口住房购置量攀升，其中中国买家占新房买家的八分之一。根据一份瑞信报告，这一数据到2020年有望升至30%。

与澳大利亚央行的预测不同，各方市场期待今年利率上涨，而华尔街经济师明纳克也认可这一预期。虽然各种问题近在眼前，但澳大利亚仍有能力抵抗经济衰退的风险。

整个市场似乎在下一场赌注，静观澳大利亚能否呈现一个从矿业转型到其他行业的惊喜。

英文原版文章写的是Nathan Smith

本文由 Simeng Wang 王澌濛翻译

Nathan Smith
Wed, 04 Jun 2014